Edele metalen zijn een interessante portefeuillecomponent naast effecten en liquide activa. Maar hoe kan zo'n belegging precies worden gerealiseerd?
Edele metalen zijn ook een interessante portefeuillecomponent naast effecten en liquide activa. Maar hoe kan zo'n belegging precies worden gerealiseerd? Wat is het voordeel van fysiek goud ten opzichte van zogenaamd papiergoud? Welke edelmetalen verdienen de voorkeur? Zijn munten of baren interessanter? Wat is het verschil tussen munten en numismatische munten? Over welke tijdshorizon heeft een belegging in edelmetalen zin? We zullen deze vragen hieronder kort behandelen.
Beleggers moeten altijd de vuistregel in gedachten houden dat een hoog verwacht rendement ook gepaard gaat met een hoog risico. In principe mogen activa nooit worden geconcentreerd in slechts één of enkele beleggingseffecten en activaklassen. De meeste experts raden een goudallocatie aan van ten minste 5 tot 10% als onderdeel van een langetermijnbeleggingsstrategie.
Beleggers hebben een breed scala aan opties om te beleggen in edele metalen. Naast fysieke beleggingen in munten, baren, etc., zijn er ook tal van exchange-traded producten zoals ETF's, certificaten en mijnbouwaandelen.
Fysiek eigendom van beleggingsmunten of goudstaven is fundamenteel anders dan beleggen in effecten. Er is geen tegenpartijrisico of bedrijfsrisico verbonden aan goudmijnaandelen. Aangezien dit een van de meest interessante portefeuileigenschappen is van fysiek goud, zilver en platina, zijn er veel argumenten voor het fysiek aanhouden van edelmetalen. Fysiek goud kan niet failliet gaan en is niet gebonden aan uitbetalingstoezeggingen, het is extreem liquide en kan worden verkocht zonder significante transactiekosten.
Effecten zoals exchange-traded funds (ETF's) worden vaak aanbevolen als alternatief voor fysieke beleggingen. Ze worden daarom ook wel papiergoud genoemd, in tegenstelling tot fysiek goud, d.w.z. gouden munten en baren. Deze effecten repliceren meestal de prestaties van goud, maar zijn op hun beurt onderhevig aan tegenpartijrisico en er wordt ook een beheersvergoeding aangerekend. Ook de fiscale situatie kan soms ongunstig zijn in vergelijking met een belegging in fysieke metalen. Het belangrijkste voordeel van beleggen in goudgerelateerde effecten is daarentegen dat de belegger zich geen zorgen hoeft te maken over de opslag.
Een belegging in goudmijnaandelen is ook niet vergelijkbaar met een belegging in fysiek goud, omdat de koersprestaties van de aandelen aanzienlijk kunnen worden losgekoppeld van het metaal. De prestaties van aandelen zijn meestal ook veel volatieler dan die van goud. Er is ook het risico dat de aandelen waardeloos worden in geval van insolventie.
Bij fysieke beleggingen wordt goud fiscaal bevoordeeld ten opzichte van zilver en platina, omdat er geen btw hoeft te worden betaald over de aankoop. Nadat de speculatieperiode van een jaar is verstreken, is de winst uit de verkoop van goud niet langer onderworpen aan inkomstenbelasting. De hogere waardedichtheid van goud spreekt ook in het voordeel van het gele edelmetaal voor hogere investeringsbedragen.
Bullion munten zijn specifiek gericht op beleggers en worden in grote hoeveelheden geslagen. Het doorslaggevende voordeel voor de belegger is dat de muntslagpremie van de munten meestal erg laag is. Ze worden gekenmerkt door een hoge fijnheid en worden meestal geproduceerd met een gewicht van één troy ounce, ofwel 31,1 gram. Daarnaast zijn vaak ook kleinere denominaties verkrijgbaar, zoals 1/2 ounce, 1/4 ounce, 1/10 ounce en 1/25 ounce. Voor kleinere eenheden moet echter rekening worden gehouden met hogere toeslagen.
Bullion munten zijn vaak wettig betaalmiddel in het land van herkomst. De Wiener Philharmoniker van 1 ounce heeft bijvoorbeeld een nominale waarde van 100 euro. Aangezien de nominale waarde aanzienlijk lager is dan de metaalwaarde, heeft het dus meer een symbolisch karakter. De bekendste munten naast de Wiener Philharmoniker zijn de Krugerrand uit Zuid-Afrika, de Maple Leaf uit Canada, de Koala uit Australië en de American Gold Eagle uit de Verenigde Staten.
Goudbaren zijn gestandaardiseerde en wereldwijd erkende waardepapieren die praktisch overal ter wereld kunnen worden ingewisseld voor contant geld. Hoe groter de waarde van de staaf, hoe lager de premie, dat wil zeggen de toeslag op de goudprijs die wordt gemaakt voor het slaan en gieten van de staaf. Met andere woorden, je krijgt meer goud voor je geld met grotere baren. Baren zijn al verkrijgbaar vanaf 1 gram. Er moet ook rekening worden gehouden met de fijnheid van de baren. De hoogste fijnheidsaanduiding voor goudbaren is "999,9" en betekent dat de baar uit minstens 99,99% puur goud bestaat. In dit geval wordt het ook wel vier negens fijn goud genoemd.
Er wordt onderscheid gemaakt tussen gegoten en gestanste baren. Baren die minder dan 100 gram wegen worden meestal gestanst en gestempeld (reliëfbaren), waardoor ze een fijner oppervlak hebben. Baren die 250 gram of meer wegen zijn overwegend gegoten baren (cast bars), die er grover uitzien en meestal afgeronde randen en een mat oppervlak hebben, hoewel dit geen kwaliteitsverlies betekent.
Naast de fijnheid, het gewicht en het muntembleem zijn de baren altijd voorzien van een productienummer. Alle baren van Münze Österreich AG voldoen aan de zogenaamde Good Delivery Standard van de London Bullion Market Association (LBMA). Deze internationaal erkende certificering garandeert maximale veiligheid en kwaliteit. Baren met de Good Delivery status worden wereldwijd geaccepteerd en verhandeld. Van weinig belang voor particuliere beleggers zijn de zogenaamde "standaardbaren", die meestal 400 ounces wegen, oftewel 12,44 kilogram.
Andere opvallende baren - met meestal hogere premies - zijn
De waarde van numismatische munten (verzamelaarsmunten) bestaat uit de metaalwaarde en de verzamelwaarde en is daarom over het geheel genomen aanzienlijk hoger dan de zuivere materiaalwaarde. De metaalwaarde is meestal gemakkelijk te bepalen. Er is echter veel voorkennis nodig om een eerlijke verzamelwaarde te bepalen. Munten voor verzamelaars zijn lang niet zo liquide als munten voor beleggers en worden ook gekenmerkt door een aanzienlijk hoger verschil tussen de koop- en verkoopprijs. Dit is een nadeel voor de belegger.
Munten en medailles voor verzamelaars zijn populair als cadeau voor familieleden en vrienden, vooral voor speciale gelegenheden zoals bruiloften en doopfeesten. In tegenstelling tot medailles zijn munten officiële betaalmiddelen die in het land van uitgifte gebruikt konden of kunnen worden. Daarom hebben munten altijd een opdruk van de munteenheid en een nominale waarde.
Kortom, er valt veel te zeggen voor beleggen in fysieke edelmetalen. Baren en munten zijn hiervoor bijzonder geschikt.
